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现有房屋质押担保

2017-01-19 19:41来源:百度新闻源

摘要:报告预计,债转股规模将较此前预期的3年1万亿元的水平有所压缩,预计每年债转股规模1000亿~2000亿元左右,对银行净利润潜在影响为1%~2%。  浙江温州,近期一家濒临破产倒闭的加油站通过破产重组的方式重获新生。它原本可变现资产只有100万元,厂房和地皮都是通过租赁形式经营,却因为债委会与温州法院评估拍卖的方式焕然一新。  “加油站在当地是稀缺资源,只有获得牌照才能经营,如果企业破产清算,加油站牌照就没有了,所以最终债权人决定重整。”经办该起破产重整案件的温州法院法官对《第一财经日报》记者表示。  重整中最困难的是加油站股权的评估与拍卖,加油站资质究竟值多少钱?市场上没有可以参考的标准。最终该企业债权人委员会商议决定,加油站股权价值400万元,并将股权拿到市场上拍卖,最后其拍卖价格达到800万元。加上之前加油站100万元资产,总资产达到900万元,涨了整整8倍。  随着市场化的银行债转股拉开大幕,上述温州市场化债转股案例,或对新一轮的债转股定价具有参考价值。银行债转股面临着定价、企业管理、退出渠道等挑战,同时也带来多元化收益以及释放不良的好处。  银行的考量  “需求肯定是很大的。”一位地方商业银行副行长对本报表示,好的贷款转股,银行可以享受资本市场的溢价,不好的贷款转股,则可以解决银行不良资产的问题。  “本轮债转股将更多以市场化方式进行,是否进行债转股、转股资产类别、转股定价等方面都由银行自主决定。”招商证券银行业分析师马鲲鹏分析认为。  《指导意见》要求,银行将向第三方转让债权,由第三方将债权转为对象企业股权的方式实现。第三方可以是金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型。AMC公司在不良资产债转股方面深耕多年,具备先天优势,预计债转股实施机构主要是AMC公司。  渤海钢铁债权人银行、某国有大行天津分行副行长表示,银行依旧希望能与实施主体通过后续合同安排进一步分享利益,“虽然现在折扣率低,但未来实施主体的债转股退出之时,银行会希望继续贷款给重组后的新企业,将债权转移出去。”  国泰君安研究所银行业分析师王剑认为,对于银行来说,这样可实现风险隔离,但其缺点是若转让给外部实施机构时,折扣可能较大,银行会确认较大的损失,账面上与将不良资产转让给AMC类似,且不能分享后续的转股后的收益。但如果转让给银行自己旗下的子公司,则能避免上述问题,因此会提升银行的积极性,预计会成为银行债转股的主流模式。  王剑指出,利用现有符合条件的所属机构,或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股。新规鼓励不同银行通过所属机构交叉实施债转股,但无论是交叉持有他行还是持有本行债转股后的股权,银行所属机构的资金来源须为面向市场募集的“类资管”资金,而不能是银行表内自营资金,否则无法实现转股后的股权资产出表。  某大行地方分行人士对《第一财经日报》表示,此前银行投贷联动试点机构可以来做债转股。华泰证券相关报告中也表示,前期投贷联动的试点政策可望与债转股配合,由银行下属投资公司负责具体操作。  在恒丰银行研究院执行院长董希淼看来,投贷联动试点目前在银行、区域以及投资对象上都存在相应的限制,实施债转股的可能性还需要讨论。  另外一家大行人士对本报称,银行较为担心的是转股之后,对企业是否有掌控能力。  一家四大资产管理公司副总裁告诉《第一财经日报》,“新债转股变成股东肯定要控制这个企业,要从治理结构上改变它,建立新的分红体系,这样才能彻底改变企业的面貌,否则只减一个财务成本,它还是戴个新帽子走老路。”  然而是否参与经营管理,一位地方商业银行副行长则对本报表示,债转股后还是希望“专业的人管专业的事”,银行可以派人参与董事会,保证企业战略不偏离,但是如果参与到经营层,银行并没有专业的人才。  此外,股权未来退出渠道是否通畅等方面都存在挑战。挑战之下是银行更为看重的机遇。市场预计,这轮债转股可能以正常类贷款以及关注类贷款为主。华泰证券首席分析师罗毅在上述报告中预计,债转股规模将较此前预期的3年1万亿元的水平有所压缩,预计每年债转股规模1000亿~2000亿元左右,对银行净利润潜在影响为1%~2%。  上述银行副行长表示,启动银行债转股一方面可以帮助银行多一种方式处理债权,另外一方面也可以帮助银行增加多元化收益。  “银行成立子公司来做债转股,可以绕开商业银行法的规定,对综合化经营是一个探索。”董希淼分析。  定价存难  定价是银行债转股的核心。《指导意见》明确允许参考股票二级市场价格确定国有上市公司转股价格,允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。  中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,对于本轮债转股,一个重要的提法是市场化,所以转股的定价市场化的原则需要一事一议,取决于不同的企业情况。每一个债转股实际案例的定价都是由银行、AMC,企业现有股东几方面博弈磋商谈判出来的。上市、非上市股票,流动性差异都会影响定价,很难给出统一规则。但总体上,债转股涉及到增发和摊薄原始股东股票,操作中涉及到多方。目前只是对转股的企业做了原则性界定,未来预计会出台相应监管细则,以及银行与持有机构风险权重定价更加明确。未来地方政府也是直接利益相关方。  同时,将债权重新转移给重组后的新企业或许只是银行的一厢情愿。上述破产清算领域专家、温州法院破产案件经办法官对《第一财经日报》记者指出,除非将这些债务都豁免掉,作为战略投资人,无论是地方国有企业领导还是民营资本的负责人,都不会去承接一个负债率达到如此之高的新企业。  “目前渤海钢铁没有真正亮出家底,”上述国有大行天津分行副行长称,“渤海钢铁资产负债率情况以及手中的资产估值并没有向债权人进行过详细公布,这些数据应该拿出来,并且需要引入第三方机构进入渤海钢铁厂里进行评估。”  在上述法官看来,对债务企业进行评估是必要的。在温州,法院有评估机构目录,法院充分赋予债权人权利,由之自行决定是自己选评估机构还是通过法院摇号选。当企业的债权人比较多,无法形成统一意见时,由债权人委员会主席选两个人,法院经办人员在法院评估机构目录中随机选出对应的评估机构。评估机构都是规模、人员符合中院评估资质的评估机构。商业银行国庆专享理财产品 收益率小幅跳涨lbang722率邦金服是专业的借贷综合服务平台,开创不吃利差、透明交易的业务模式,百余家机构,千余种产品,率邦一站式专业服务,提高放款时效,让贷款变轻松!专业专注,用心服务,想要贷款,选择率邦没有错。

  原标题:男子陷传销不能自拔 妻子久劝无用将其捅死

  老公张非参加了一个名为“1040工程”的传销组织,妻子黄娟觉得这一套都是骗人的,好几次劝老公不要再干这个。可每次听黄娟讲自己“事业”的坏话,张非就非常生气,甚至与妻子发生争吵。一天晚上,夫妻二人因为传销的事又吵了起来。这次,黄娟急了,拿出事先准备好的刀,捅向丈夫,不想,一刀就要了丈夫的命。

  2015年夏天,来自四川的黄娟跟着丈夫张非来到南京,她知道张非来这里是做一个叫“1040工程”的项目,听说投几万元以后能挣上千万。

  对此,黄娟认为这简直是天方夜谭,可丈夫张非却深信不疑,一门心思投钱“干大事”。黄娟起初“嫁鸡随鸡”,也就跟着老公在浦口落脚。

  谁知,张非不仅将家里的钱投入到了深不见底的“1040工程”中,还称要积极发展下线,只有这样才能有高“收益”。一听这话,黄娟就知道老公陷入了传销,这一切在她看来都是昧着良心骗人,且骗的都是亲戚朋友。她于心不忍,打算劝说老公别再不务正业了。

  “我明明在做大事,你为啥老说不务正业?”黄娟每次劝说都会引来张非发火,日子久了,张非对老婆爱理不理。黄娟心情郁闷,压力山大。

  2015年12月26日晚上,夫妻俩外出散步,因为传销这事,二人又吵了起来。张非一个不高兴就说自己回家了,丢下黄娟便走。

  “老公怎么这么讨厌我啊!”望着丈夫越走越远,黄娟郁闷极了。随后,她独自走到了租住地附近的超市,买了一把水果刀,装在口袋里。据黄娟后来交代,因心情压抑,有把刀,感觉好一点。

  当她快走到家门口时,看到张非并没有回家,顿时气上心头:老公宁愿独自溜达,也不愿陪我。于是,二人又吵了起来。

  吵着吵着,又提起了传销。“你要怎么才相信我,我说了,这不是骗人。你看是切个手指,还是捅我一刀?”张非没好气地问。“那好啊,我就试一下!”说完,黄娟从口袋掏出了刚买的水果刀。

  黄娟真拿出把刀,张非情绪也激动起来,但嘴上并没有示弱,撩起衣服指着心脏说:“来啊,捅这里!别浪费时间了,不捅我就走了!”

  被张非这么一激,黄娟失去了理智,真的持刀朝张非身上捅了过去。这一刀正中张非心脏部位,分分钟工夫,张非就倒下了。

  见状,黄娟知道自己闯了大祸,慌乱中,她拔出丈夫身上的刀,朝自己身上捅了几刀,企图自杀,但没有成功。

  这时,有路人经过,黄娟及时向对方求助。在路人报警下,120及警方赶到了现场,但遗憾的是,张非已没有了生命体征。事发后,黄娟因涉嫌故意伤害罪被检方提起公诉。

  日前,南京中院经审理,以故意伤害罪依法判处黄娟有期徒刑12年,判决黄娟赔偿张非亲属4万余元。

  来源:金陵晚报

责任编辑:刘光博

在A股大门再度向城商行开启后,港交所上市的城商行已按捺不住,纷纷宣布回归A股市场。昨日,重庆银行在香港召开中期业绩会,重庆银行资产负债部总经理李映军表示,重庆银行已经在A股排队,计划A+H股两边上市,主要为补充资产,扩展资金来源。  事实上,青岛银行也在港交所公告称,拟申请首次公开发行A股并上市,拟上市地点为深交所。目前,在港上市的内地中小银行集体发声欲回归A股。北京商报记者注意到,除天津银行外均已正式提出回归A股上市计划,其中徽商银行、哈尔滨银行和盛京银行已出现在A股首发排队行列。  对于港股上市银行纷纷谋求回归A股市场,业内人士分析称,A股银行远远溢价港股,A股差价成为吸引银行的因素之一。明伦律师事务所律师王智斌表示,相较于香港市场,A股的流动性比较好,而且市盈率相对偏高。对于在港交所上市的银行来讲,选择回归A股是比较理性的。  此外,从去年上市的几家城商行情况来看,香港市场对于内地银行的态度偏向谨慎,城商行的估值也偏低,内地中小银行在H股长期处于破净状态。在香港市场,除郑州银行勉强足额外,锦州银行公开发售部分只获得4%的认购,青岛银行也出现认购不足的情况。  中国社科院金融所银行研究室主任曾刚此前表示,银行原则上都想在A股上市,但是A股上不了就先在港交所上市,再不行上新三板,目的就是上市。不过,实际上在哪里上市不是银行所能决定的,主要取决于资本市场环境。  自2007年,宁波银行、南京银行、北京银行3家城商行相继登陆A股市场之后,A股大门一直紧闭,不少银行纷纷转战H股。而今年A股银行板块密集“迎新”让不少H股银行看到了希望。今年下半年,拿到A股IPO批文的银行已有5家,包括江苏银行、贵阳银行2家城商行以及江阴农商行、无锡农商行、常熟农商行3家农商行。  对于后续银行上市情况,王智斌表示,据观察,有可能会有更多的银行登陆A股市场,包括城商行、农商行甚至将来还有村镇银行。不过王智斌也提醒,越来越多的银行在A股上市,A股市场会形成一种较大的扩容压力,这方面对投资者来说是比较直接的影响。  A股出现银行扎堆上市现象。北京商报记者统计发现,A股已过会的银行有9家,5家农商行、4家城商行。在农商行中,尚有张家港农商行和吴江农商行未拿到批文。在4家已过会城商行中,上海银行和杭州银行未获准发行。此外,仍有6家银行在排队序列,未通过发审会,包括兰州银行、威海商业银行、成都银行、徽商银行、哈尔滨银行和盛京银行。  值得注意的是,城商行A股上市并非一帆风顺。今年多家银行遭遇发行规模被砍、因市盈率过高申购被推迟的命运。江苏银行公开发行的新股股数不超过11.54亿股,相比此前拟发行股数不超过25.98亿股,规模减少了一大半。此外,江阴农商行计划发行4亿股,实际规模为2.09亿股;无锡农商行计划发行5.54亿股,实际只发1.85亿股。昨日,常熟农商行在上交所披露的招股说明书显示,拟发行2.22亿股,较去年底披露的3.5亿股缩水1.3亿股。  而随着A股银行板块扩容,之后的银行或也将面临同样的命运。王智斌指出,在新增资金有限的情况下,如果IPO企业过多,尤其像银行这种股本较大、筹集资金较多的机构密集上市,会对现有的银行板块乃至大盘形成压力,监管层会适当调控,削减银行股发行规模,降低发行市盈率。银行或成为债转股参与主体 将采取灵活方式进行

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“贵阳某银行需要1000万元存款,9月底用一天,有资金的联系我,定金秒打”,9月29日下午四点半,身处浙江的王永(化名)得到了一条“口子”信息,并飞速在圈子中传播出去,希望有资金赶得及在第二天进行操作。  事实上,这样的短期资金需求并不仅仅是上述贵阳的银行需要。《证券日报》记者注意到,9月底的最后一周,甘肃、浙江、湖南、辽宁、山东、广西、安徽等地均有商业银行被资金掮客曝出需要资金“冲时点”。  借助贴息揽储的方式在季末、年中、年末“冲时点”,曾经被解读为商业银行应对存贷比监管红线的“非常手段”,不过即便如今监管对存贷比已经放松满一年,上市银行的存贷比整体走高,但资金掮客的生意却依旧红火。  存贷比监管变监测  银监会2015年9月22日披露《中国银监会令》(2015年第9号),对2014年1月份开始实行的《商业银行流动性风险管理办法(试行)》进行相应修改,修改后的《商业银行流动性风险管理办法(试行)》已自去年10月1日起施行,至今已满一年。  目前实施的管理办法删除了实施已有20年之久的75%存贷比监管指标。不过,在流动性风险监测章节中依旧规定,“银监会应当持续监测商业银行存贷比的变动情况,当商业银行出现存贷比指标波动较大、快速或持续单向变化等情况时,应当及时了解原因并分析其反映出的商业银行风险变化,必要时进行风险提示或要求商业银行采取相关措施”。  换句话说,存贷比监管由原本的“红色警戒”退居到二线,成为监管部门监测并分析了解的指标。  虽然存贷比指标已经由硬性要求变成了软性监测,但是监管部门对于商业银行存款动态变化的要求并未放开。在存贷比监管政策变化之前,银监会、财政部、央行等部门曾经联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》明确规定,商业银行应加强存款稳定性管理,约束月末存款“冲时点”,月末存款偏离度不得超过3%。该通知还强调,商业银行不得采取“非法返利吸存(通过返还现金或有价证券、赠送实物等不正当手段吸收存款)”或“通过第三方中介吸存(通过个人或机构等第三方资金中介吸收存款)”等手段违规吸收和虚假增加存款。  冲时点乱象犹存  存贷比监管的“退居二线”显然并不意味着银行揽储压力的消除,贴息揽储的故事依旧在月末、季末等时点上演,不过,由于资金供给充足,目前的利率价格呈现出买方市场的特征。  “今年三季度末的资金价格并不算高,以9月30日存入、10月8日取走的阶段资金为例,贴息率为0.17%,也就是说存入1000万元,利息才1.7万元”,温州的资金掮客郑先生表示,“如果时间短,贴息率还要再低一些,东北一家城商行需要9000万元资金,开出贴息利率是0.14%,资金仅需要停留3天”。  据《证券日报》记者了解,“大的行情还是要等年末”。去年年底的“冲时点”行情比现在“价格美丽”——资金留在银行4天的回报约是0.3%左右,当然,不同地区的资金价格还是有所差异的。  “存贷比监管虽然变为动态监测指标,但是在银行依靠息差的盈利结构没有变化的背景下,揽储的意义仍然不言而喻”,一位股份制银行西部地区分行有关人士曾对《证券日报》记者表示,“存贷比即便不再存在75%的监管上限,也不可能是无上限的,因此努力吸收存款还是必要的。”  “在存贷比放开初期,银行存贷比比较合理的上限应该是80%,也就是说,从理论上来看,存贷比越接近80%越好,以后我们银行将根据存贷比上限变化的效果来动态调整该指标,测算究竟什么样的存贷比水平是最适合我们银行的”,某股份制银行副行长表示。  从上市银行披露出来的数据来看,今年中期上市银行的存贷比整体有所上升,但是,80%确实是大多数银行自行设定的上限。同花顺数据显示,截至今年中期,有2家上市银行的存贷比超过了80%,但均低于83%;另有7家银行的存贷比在75%-80%之间。也就是说,共有9家上市银行今年中期的存贷比突破了原来的监管要求。而截至去年年底,虽然有7家上市银行的存贷比超过75%,但是均未突破80%。  部分资金转战阳光定存  虽然习惯于冲时点的银主和掮客依旧很多,但是大额资金如今还是更倾向于“长线业务”。  “银行和资金银主已经重新达成默契,一部分冲时点资金通过变身 冲日均 、 冲月中 、 冲月末 以及定存一定期限等方式继续寻求与银行 贴息合作 ,资金掮客刘先生对《证券日报》记者表示,其所在的社交群也相应地变更了群名称——由“月末冲量”调整为“定存冲量”。  所谓的“定存贴息”,在通常情况下是指,借款人虽然符合银行的信贷标准,但在一些特定时点,如银行的信贷额度已经用完、没钱放贷时,就需要银主将约定款项存入指定银行,银行有了钱,再按正常程序向借款人放贷。这种业务的一大特点是借款人需要向银主支付一定的额外贴息。由于时限较长,这类业务的贴息比较高。  身处浙江的罗先生为其“长线资金”开出了价码,“500亿元企业资金专做五年期阳光定存业务,首单5亿元-50亿元,贴现利率共15%,有 口子 的请速联系”。事实上,这一价格与两年以前(20%左右)仅略有下降,这也显示出,由于流动性较差,大额阳光定存资金的供给并不十分宽松。(来源:证券日报 作者:张歆)盛京银行A股IPO之路命途多舛 股权分散到内斗危机
10月10日,国务院正式出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,意见明确了降杠杆的总体思路,指出以市场化、法治化方式,积极稳妥降低企业杠杆率,其中也包括探索市场化银行债转股等方式。  10月11日,21世纪经济报道记者从建设银行获悉,近期该行与武汉钢铁(集团)公司(以下简称武钢集团)共同设立的武汉武钢转型发展基金(合伙制)出资到位,基金规模120亿元,这也是首单支持央企市场化去杠杆的落地项目。  建行市场化债转股业务负责人、授信审批部副总经理张明合在接受21世纪经济报道记者采访时表示,作为国有大行,早在年初建行就积极配合国家相关部委,探索利用市场化的方式助力企业降低杠杆率。本期基金的应用,也包括通过市场化债转股去杠杆的实践。  在张明合看来,在银行未来的市场化债转股操作中,基金也会是主要的方式。“因为即使设立了专门的子公司来实施债转股,募集社会化资金也需要基金这样的形式。此外,不同的项目,风险及回报都不同,也需要通过基金等方式进行隔离。”  降低杠杆率10个点  本次债转股,国务院指导意见坚持“银行、实施机构和企业自主协商”的市场化方向,要求几个市场主体间自主决策、风险自担、收益自享的相互关系,与“政策性”债转股的差异体现为政府的“不强制”和“不兜底”。  据悉,建行于今年年初组建了去杠杆“春雨”项目组,主动与多家资产负债率偏高但具有发展前景的企业进行接触,并与武钢集团、云南锡业等重点客户达成合作意向。  当前,整个钢铁行业正处于产能过剩的困难期。目前已有中钢等出现了债务危机,但是武钢的债务仍是正常的,不过也存在负债率较高的问题。今年5月,国家领导人考察武钢,提出要具体研究,想办法降低杠杆率,缓解债务压力。武钢集团此后便积极寻求市场化去杠杆解决路径。  建行表示,该行于2016年8月18日与武钢集团签订了去杠杆业务合作框架协议,明确通过分阶段设立两只总规模240亿元的转型发展基金,支持武钢集团降低资产负债率与转型升级。  张明合表示,两期转型发展基金240亿元均募集到位后,预计可以帮助武钢集团降低杠杆率10个百分点。  据张明合介绍,首期武钢转型发展基金是武钢建行联合发起设立的,出资比例为1:5,即武钢集团出资20亿,建行募集社会化资金100亿。  债转股资金主要以市场化方式筹集,这也是国务院指导意见中明确的。  张明合认为,银行债转股实施机构,也是代表投资者管理和行使股东权利的机构,首先必须要保证投资者的利益,同时也要平衡好企业降成本和降负债的需求,这需要实施机构做好尽职调查,履职尽责,体现专业水平。  基金用途包含“债转股”  据了解,武钢转型发展基金的用途主要是帮助武钢集团降低杠杆率,降低资产负债率,同时降低融资成本。既包括部分直接投资武钢集团子公司股权,也包括承接武钢集团到期债务。  张明合表示,帮助企业降杠杆,可以是直接通过股权融资帮助企业降低负债水平,即绝对降低企业的杠杆率。也可以通过长期债权置换短期债权的方式来调整企业的负债结构。  21世纪经济报道记者通过中国货币网查询的武钢集团2016年中报显示,截至今年上半年,武钢集团资产总额1724亿元,总负债为1272亿元,其中流动负债高达1067亿元,资产负债率为73.7%。  此外,在宝钢集团和武钢集团联合重组之际,相关方案还有待有关部门批准,可能有一定的信息披露“静默期”,在公开市场发行债券募集资金会有一定的影响。因此,转型发展基金也可以解决重组期间的再融资压力。  至于本期基金的风险控制和退出方式上,张明合表示,“我们是希望投资的子公司未来上市或者这部分装入主板的上市公司中,通过二级市场退出。也可以通过新三板、区域股权交易上市等方式退出。”  他表示:“为了控制风险,我们也会设定一定的业绩条件和改善公司治理的要求。如果没有达到这个条件和要求,也可以要求其母公司按照一定的价格回购。”  值得一提的是,本期基金由建行集团旗下具备基金管理人资格的子公司建银国际(中国)有限公司和建信资本管理有限责任公司担任基金管理人。  在本次市场化银行债转股的方案中,还明确规定了“银行不得直接将债权转为股权”,应通过向实施机构债转股。至于实施机构,《指导意见》中鼓励AMC等参与,同时也表示,银行现有符合条件的所属机构也可以实施债转股,同时允许银行申请设立新机构开展市场化债转股。  而建行等大型银行集团,其子公司中就不乏满足条件的债转股实施机构。建行也表示,该行还利用其全牌照银行集团优势,联合建银国际、建信资本、建信信托等子公司,共同推进降债项目实施。  银行实施市场化债转股,要和银行做到风险隔离。在张明合看来,即便是建行等大型银行集团旗下子公司中有具备实施债转股条件的,但是这些子公司还有其他业务,目前建行正积极准备申请新设立专门的债转股实施机构。东方资产本周正式挂牌宣告完成股改 注册资本增至554亿
(原标题:高净值客户应分层,看好海外地产、并购机会 民生私行掌舵人孔庆龙的“破局”构想)  高净值客户应分层,看好海外地产、并购机会,民生私行掌舵人孔庆龙的“破局”构想。  2007年,被称之为中国境内的私人银行元年。至此运行不足十年,境内大多数银行机构独辟部门, 但也有银行有独立的私人银行设置。一方面,随着境内高净值人群的财富增长,各方对此领域的服务需求开始迫切。21世纪经济报道旨在以专业的角度,围绕城商行、股份行、国有大行的业务特性,陆续推出系列报道,真实记录这一领域成长的行业形态,探索高净值人群与私人银行业务对接的市场密码。  导读  孔庆龙表示,财富管理一定是私人银行业务的主体。“如果不能引导客户在财富管理中参与产业升级的话,私人银行在客户眼中仍然是卖理财的角色。实现这一路径,要引导客户增加股权性投资。”这也是超高净值人群在增加配置的领域。  商业银行私人银行业务领域开始出现诸多新挑战。虽然各大银行机构在境内这一领域开始系统化布局也仅仅不到十年,但已临同质化怪圈。而且,另一方面,私人银行业务又面临券商、基金公司及其他第三方财富管理机构竞争。  9月25日,在“2016鼎信长城中国产业金融投资高峰论坛”期间,民生银行私人银行掌舵人孔庆龙接受了21世纪经济报道的独家专访,详解了境内私人银行业务的这一瓶颈,以及民生私人银行业务的未来部署。  孔庆龙认为,当前部分资产泡沫很大,确定性投资机会稀缺,同时金融产品大爆炸,高净值人士没有时间和精力去选择金融产品。在孔庆龙看来,国人财富管理已经进入被动的资产配置和主动的资产管理阶段。  同时,他在梳理民生银行现有业务基础上,提出“一体三翼”的发展路径,以财富管理为主体,投行+、国际化+、互联网+为三翼,满足私行客户的全方位需求。  客户分层导入股权投资  到任民生银行以后,孔庆龙首先开始了解客户群。在交流中,他明显感受到,高净值客户有不同的圈子和分层,风险偏好差异悬殊。  “一些客户骨子里还是传统型理财,希望收益高一点就行;而进取型的客户则愿意参与股权类PE、艺术品、影视投资等。”  孔庆龙表示,可投资额在100万美元以上的高净值群体,在银行体系中占比并不高,仅为10%左右。以其在证券公司从业多年的经验判断认为,在资本市场的高净值人士更为活跃。  实现财富保值增值,是私人银行客户最大的需求。孔庆龙表示,财富管理一定是私人银行业务的主体。“如果不能引导客户在财富管理中参与产业升级的话,私人银行在客户眼中仍然是卖理财的角色。实现这一路径,要引导客户增加股权性投资。”这也是超高净值人群在增加配置的领域。  不过,股权性投资的风险系数也较高,行业中不乏私行客户因股权投资受损与银行产生纠纷的教训。孔庆龙认为,不能因为一些教训就否定股权投资的方向,银行应对股权投资有更好的管理,顺应经济结构升级趋势中让客户分享转型成果。同时,这反映银行体系投资者的投资理念仍需要进行疏导。  引导客户进行相关投资时,银行自身应对行业的风险和特点有充分的认识,私行团队能把握的领域才能推荐给客户。  孔庆龙总结了一套名为“UPPER”工作法的财富管理流程,既体现了财富提升的理念,又包含理解、建议、个性化、执行、再平衡(优化)等五步业务流程。  孔庆龙强调,在产品推荐过程中一定重视合规销售。在一些复杂产品或者有股权投资性质的产品,都应当向客户充分揭示其风险。所有的客户都希望产品收益有保证,而且收益越高越好,但这本是伪命题。只有与客户充分交流互动,才能了解客户真实的承受能力,不断优化客户资产配置。  “三翼”争取企业家客群  民生银行半年报披露,截至6月末民生银行私人银行管理金融资产2997.39亿元,比上年末增长9.79%;客户数达15517户,增幅2.27%。  这些私行客户中以企业老板、上市公司高管等群体为主。财富管理之外,他们更需要在企业经营上更专业的服务,民生银行也有意重点服务企业家客群。  “当一个企业主有了数千万甚至数亿元资产的时候,还让他们全部买理财?这不可能。他们一定会将其中一部分做家族基金或投资基金、并购基金。他们也需要法律顾问、税务顾问,更需要投行顾问。”孔庆龙说。但专业人才队伍是私人银行开展投行业务的主要挑战。“民生银行一直有着公司投行的基因,要充分利用团队的专业优势。”  目前,民生银行有三支私人投资投行顾问团队。到任后,孔庆龙整编了业务团队,投行业务的基础是行业公司研究,为客户提供行业投资机会。  此外,孔庆龙认为,海外投资是普遍趋势,应当增加部分海外配置。一方面,可以部分对冲汇率波动风险,另一方面,海外配置中有一些机会。  当前高净值人士对海外地产配置需求高涨,除通过参与海外房地产基金之外,直接进行海外置业成为选择之一。近期,就有一个小团队的私行客户前往美国、澳洲购房。民生银行的合作地产客户也在推荐配置海外地产,“从近两年情况来看,中国留学生聚集的地方都有机会。”  海外并购基金成为民生客户参与的另一大途径。  孔庆龙介绍,中国企业产业升级需要引入海外技术,带来海外并购热。对于海外并购成功率不高的疑问,孔庆龙表示,作为专业的财富管理机构民生私行会进行充分尽调,谨慎选择机会。“比如一些公司回归国内时,核心人员都走了,行业确实存在许多价值高估的情况,一些依赖资本运作的并购基金要谨慎,有切实产业并购背景的,相对可靠。”  相较国有大行,股份制商业银行的海外网点布局十分有限。孔庆龙表示,民生银行将通过与海外优秀机构合作,实现海外更广布局。一些必要的海外网点配置也正在布局。21世纪经济报道记者了解到,除已开业的民生银行香港分行之外,新加坡分行也正在筹备中。  加上海外保单、海外置业和海外子女留学的基础,国际业务将成为民生银行私行的另一张名片。  孔庆龙表示,随着年轻客户越来越多,通过互联网手段落地私行服务也是民生布局的趋势。债转股银行将受益 每年对净利润潜在影响1%-2%
在埋头准备六年之后,上海银行终于拿到IPO批文。作为城商行“二哥”,上海银行正在进行IPO的最后冲刺,分析人士认为,其IPO恐难逃量价双杀。而在上市之后,上海银行距其“精品银行”的目标也仍有很长的路要走,不良率连年高企、净利润下降以及房贷业务存在的风险敞口等都成为其绊脚石。  规模增速第一的“精品银行”  9月23日,上海银行A股首发上市申请获得证监会核准批文。作为中国首家以城市名称命名的城商行,上海银行在成立20年后终于获得登陆上交所的“门票”。  这与该行过去几年来亮眼的业绩不无关系。据上海银行招股书显示,截至2016年6月末,上海银行资产规模为16181亿元,较2011年末增长146.7%。最近4个财年,资产年均增速22%,快于上市银行年平均增速10个百分点,2015年末,资本充足率为12.65%。  高增长很大程度上源于战略驱动。2012年,上海银行明确了“精品银行”战略愿景并同步实施了战略规划,将三年作为一轮规划期,前三年的主要任务就是追赶并跨入中等规模银行行列。数据对比显示,“精品银行”实施效果相当显著。过去五年间,在10家已经上市的中型银行中,上海银行的资产规模增速位列首位,且明显快于其他9家。  此外,今年上半年,上海银行还以10.1%的净利润增速位列10家中型银行第二。另据该行招股书显示,上海银行2015年净利润约130亿元,同比增长14.4%。2012-2015年,年均利润增速约22%,比上市银行年平均增速高12.5个百分点。在利润增长的同时,该行的收入结构也在优化:同期手续费及佣金净收入年均增速约51%,高于上市银行年平均增速35个百分点。  IPO恐难逃量价双杀  然而,上海银行却遭遇了首发规模砍半的“当头一棒”,不仅如此,该行还面临着首发破净以及发行延期的风险。  最新招股书显示,上海银行拟采取全部发行新股的方式,发行不超过6.0045亿股,这一发行规模较去年招股书披露的12亿股削减近半数。事实上,发行规模被削减已经成为今年银行股上市的常态。此外,一位券商人士指出,该批企业的筹资总额预计不超过155亿元,其中包括大块头新华网,上海银行原先12亿股、共计190亿元募资总额的发行计划难以成行。  而上海银行较高的每股净资产使其存在首发破净以及延期发行的风险。上海银行招股书显示,按2016年3月31日经审计的归属于母公司股东权益除以发行前总股本计算,上海银行每股净资产为17.77元。  上海银行新股申购将于本周三进行。据发行计划,该行此次IPO的发行数量为6.0045亿股,募资规模将达到104.5亿元。若按此来计算,上海银行的首发价格为17.4元,将成为发行价格最高的银行股。如果按照上海银行今年一季度末每股净资产来发行,其发行价也将刷新年内银行板块最高价的纪录。  有券商人士指出,上海银行发行价有可能为17.77元/股,那么,这样就有可能因超行业市盈率发行而延迟三周发行。北京大学经济学院金融系副主任吕随启表示,如果上海银行溢价过高的话,肯定会存在破净风险。  资产质量净利双滑坡  可以说,在迈向“精品银行”的进程中,不良率逐年上升,总资产收益率指标出现下降,扯了上海银行的后腿。  招股书显示,从2013年到今年一季度,上海银行的不良率分别为0.82%、0.98%、1.19%、1.21%。此外,2015年不良贷款余额为63.7亿元,同比增加16.39亿元,增幅34.65%。在资产质量下降的同时,其总资产收益率也出现下滑。2015年年报显示,该行总资产收益率为0.99%,较2014年下降0.06个百分点。而其净利润下滑幅度较大,2013-2015年,该行加权平均净资产收益率分别为20.51%、18.44%、15.67%。  上海银行也难逃城商行普遍存在的贷款集中度过高的问题。数据显示,2015年上海银行73.48%的存款来源于上海地区,11.46%来自除上海外的长三角地区。71.71%的贷款和垫款由长三角地区分支机构发放,其中上海市占44.85%。  而上海银行占比过高的房地产行业贷款和住房按揭贷款给其资产质量埋下安全隐患。吕随启表示,只要房价下跌,这些房贷都可能成为不良资产。上海银行在招股书中也提醒,该行面临与我国房地产行业相关的风险敞口,尤其是房地产行业贷款和住房按揭贷款,政府对房地产市场宏观调控政策和措施的变化可能对该行房地产行业公司贷款及住房按揭贷款的增长和质量带来影响。存贷比监管"退居二线" 一年季末冲时点乱象犹存
本报记者 戴建敏 辛继召 南昌 深圳报道  国内最大的破产重整方案落下帷幕。近日,新余中院采取强裁的方式批准赛维集团旗下三家子公司的破产重整计划方案。  据重整方案,赛维集团旗下高科技、光伏硅、高科技(新余)三家公司经管理人认定的债权分别达到210亿、150亿和35亿,其中银行债权合计达271亿。国开行涉资73亿,建行、招行、农行、民生也都超过30亿。  整体测算,3家公司银行类债权综合平均清偿率为14.75%,这意味着,债权行后续确认的损失或达230亿。  三份重整方案均遭强裁  近11个月后,赛维集团三家子公司破产重整落下帷幕,这场目前国内最大的破产重整最终被当地法院以强制裁定批准的方式划下句号。  10月9月上午,21世纪经济报道从一位接近赛维破产管理人的人士了解到,“赛维三家公司的重整方案都被法院强裁通过,10月10日,将由法院向债权人、出资人统一送达赛维集团旗下三家子公司的民事裁定书。”  去年11月,江西省新余市中院宣布,赛维集团旗下光伏硅、多晶硅、高科技、高科技(新余)四家公司实施破产重整。破产管理人由新余市高新技术产业开发区成立的破产清算组担任。  除了多晶硅走向破产清算外,其余三家公司重整方案于今年8月正式出炉,但在随后的两轮表决中,有担保债权组、普通债权组和出资人均未通过重整计划草案。  根据21世纪经济报道记者获得的其中一家子公司(高科技)破产重整民事裁定书显示,虽然普通债权组和有财产担保债权组未通过重整计划草案,但普通债权组反对人数仅为36.42%,主要是其债权所占数额大导致不能通过。又由于债务人净资产为-178亿,其严重资不抵债,重整计划对出资人LDK SolarCo.LTD的权益调整为零,不再享有所有者权益,故重整计划草案对出资人权益的调整公平公正。  而在21世纪经济报道此前采访中,处于普通债权组的金融债权对重整方案中资产评估值缩水、债务清偿比例过低、清偿方式等多项内容存在异议,也曾在多次债权人会议中向管理人提出。然而最终重整方案仅在细微处作出调整。  新余中院在民事裁定书认为,清算组提交的重整方案普通债权所获得6.62%的清偿比例不低于依照破产清算程序所得的清偿比例;重整投资人对债务人经营方案具有可行性。  “明重整实清算”  据高科技民事裁决书显示,如果破产清算,对应收账款、其他应收款调整后,可供分配的资产总额为40.29亿,在支付破产费用、共益债务、优先债权后,普通债权清偿率仅为6.62%。  根据21世纪经济报道记者此前获得的数据,14家债权银行共计债权达271.22亿,其中,国开行最多,达72.56亿;建行、农行、招行和民生银行持有债权均在30亿以上,分别为47.29亿、34.98亿、36.24亿和32.16亿;中行持有债权达18.71亿。  根据重整方案,光伏硅普通债权清偿率约为11.5%,高科技为6.6%,高科技(新余)为3.4%,以上3家公司的银行债权分别为77亿、165亿和28.3亿。  整体测算,3家公司银行类债权综合平均清偿率为14.75%,这意味着,债权行后续确认的损失或达230亿。  在债权银行看来,赛维债权清偿比例较以往光伏行业企业重整清偿比例大幅减少,从结果上来看,赛维重整过程实际就是“明重整实清算”。  一位股份行资产负债部门人士表示,法院已经判了,银行会直接计资产减值损失,用当期利润填补。商业银行已经预计该项债权损失的情况下,会提前计提拨备,可以处理相对平滑一些。  破产强裁制度待改善  南卓承律师事务所李忠文律师向21世纪经济报道记者介绍,法院强制批准重整计划的裁定意味着赛维破产重整程序的终止,债权人就算对重整方案不接受也没有复议权,接下来只能进行重整执行阶段。  据了解,强裁即在满足一定法律规定条件下不顾重整计划的异议当事人提出的反对意见,强制批准重整计划。  中国政法大学破产法与企业重组研究中心研究员王佐发表示,我国新破产法实施以来,出现了许多强裁案件。尤其是最近一两年,在去产能、调结构和处置僵尸企业的背景下,甚至出现了作为僵尸企业的债务人通过申请重整,强裁债权人,保留资产和营业的趋势。  王佐发认为,我国破产重整实践中对债权人进行强裁之所以比较普遍和随意,是因为强裁的门槛低,操作起来方便。  李忠文律师则认为,“目前,管理人在重整案件中自由裁量权限过大,同时缺少第三方约束,也是重整案件中侵害债权人利益的主要原因。”  广东华商律师事务所合伙人崔荣荣律师介绍,“实际上,我们在一些最高法院法官参与的论坛中,也多次了解到,目前关于破产法司法解释已经报审到第8、第9稿,其中便包括对管理人制度、强裁制度进一步完善。但现在只出了二三个司法解释。其他司法解释还在审议过程中,国内的破产制度仍需要进一步完善。”  此外,崔荣荣也表示,“破产重整的强裁没有复议权,债权人对强裁结果不能上诉。不过如果在充分证据显示管理人并未执行管理人义务,资产评估严重低于实际,清偿比例低于破产清算比例等情况,债权人也可以对管理人提起诉讼。然而实际上,目前破产制度中,管理人并没有披露重整资产的义务,因此,债权人也很难向管理人提起诉讼。”银行试水付款只需看手机一眼 虹膜验证1秒完成
受外部宏观经济形势的影响,村镇银行面临利率市场化、金融服务互联网化、竞争同质化等多重挑战和压力,不良资产的风险暴露开始显现,规模效应劣势开始凸显,扶持政策到期的盈利压力持续增加。  村镇银行作为我国农村金融体系增量改革的典型实践,自创建以来,在“支农支小”、“以城带乡”等方面成果显著。截至2015年12月末,全国共组建村镇银行1377家,其中已批准开业机构1311家。中西部地区合计858家、占比62.3%。已覆盖全国65.9%的县域。在村镇银行各项贷款中,农户与小微企业贷款余额合计5067亿元,合计占比达到93%。自成立以来已累计向241万农户和小微企业发放贷款2.2万亿元。村镇银行的快速发展,有利于构建我国多层次、广覆盖、可持续的农村普惠金融体系,扭转农村“虹吸”效应、建立城市资本回流农村的渠道,激活农村信贷市场、弥补商业性金融机构“空位”。  但经过近9年的培育与扶持,多数村镇银行也表现出运营成本居高不下、经营风险显现、民营资本投资积极性下降等问题,部分机构甚至难以实现商业可持续。以2014年为例,样本机构的平均资产利润率为1.15%,低于全国商业银行平均资产利润率1.23%,且样本中多数机构在2014年还享受财税扶持政策,若剔除补贴减免政策的影响,平均资产利润率仅为0.77%。这也从盈利性的角度体现了村镇银行可持续发展的脆弱性。此外,受外部宏观经济形势影响,村镇银行面临利率市场化、金融服务互联网化、竞争同质化等多重挑战和压力,不良资产的风险暴露开始显现,规模效应劣势开始凸显,扶持政策到期的盈利压力持续增加。村镇银行发展体现出行业制约性与系统脆弱性,行业发展形势严峻。  为全面系统了解村镇银行扶持政策落实情况及政策诉求建议,力求统筹发挥货币、财政、税收和监管政策的协同作用,加强顶层设计,积极构建具有正向激励的长期化、制度化、法制化村镇银行扶持政策体系,中国银行业协会在全国农村中小金融机构开展了扶持政策落实及经济新常态下应对策略专项课题调研工作(以下简称调研工作)并撰写了调研报告。调研报告拟通过对现有财税、金融政策支持在村镇银行发展过程中产生的政策效果及存在的问题进行分析,提出了推动村镇银行稳健可持续发展的财税、金融政策建议。  村镇银行主要扶持政策落实效果评估  本次调研以2009年至2014年为数据采集区间,全国选取了东、中、西部共16个省(市)99家村镇银行的调研数据。村镇银行作为新型农村金融机构,由于承担支农支小的政策职能,且处于初创期,对财税补贴优惠政策表现出明显的依赖性。调研数据显示,财税扶持政策落实金额合计占净利润的比例达55.51%。从补贴依赖程度来看,村镇银行在组合政策的扶持下,对补贴的依赖程度稳步降低。财税补贴金额占当年净利润的比例呈现逐年下降的趋势,从2009年的149.78%,下降到2014年的32.77%。  定向费用补贴政策效果明显,激活了村镇银行经营积极性。相关政策规定,对当年贷款平均余额同比增长、年均存贷比高于50%,且当年涉农贷款和小微企业贷款平均余额占全部贷款平均余额的比例高于70%(含),且达到银监会监管指标要求的村镇银行,按其当年贷款平均余额的2%给予补贴。补贴资金由中央和地方财政按照规定比例分担,东、中、西部地区的中央地方分担比例分别为7∶3、8∶2、9∶1,且东、中、西部地区可享受补贴政策的期限,分别为自该机构开业当年(含)起的3年、4年、5年内。该政策效果明显,不仅缩短了村镇银行的盈亏保本时间,也激活了村镇银行的经营积极性。2009-2014年间,样本村镇银行机构享受定向费用补贴7.53亿元,占所有财政补贴资金的89.03%,占所有财税补贴优惠金额的74.05%,该项补贴在所有补贴优惠政策中比重最大。  涉农贷款奖励政策有助于撬动涉农贷款,但存在地方奖励无法全额兑付问题。相关政策规定,贷款平均余额同比增长超过15%的部分,按2%的比例给予奖励。该项奖励政策的实施,对引导村镇银行发放涉农贷款,撬动和引导地方性金融资金流向“三农”信贷领域,起到了积极的推动作用。2009-2014年,样本村镇银行从中央和地方取得涉农贷款增量奖励9271.98万元,其中,中央奖励7187.90万元,地方奖励2084.08万元,占所有财政补贴的10.97%。但在实施中,存在地方奖励不能全额兑付的问题。仍以样本机构中某家发起行的统一填报数据为例,该行发起的村镇银行2011-2014年间应兑付未兑付地方性涉农贷款奖励金额为2340.67万元,占应兑付地方性奖励金额的79.11%。王兆星:本次债转股主要目标不是化解银行体系风险
所谓“赎楼”,是指在二手房交易时,卖方需要结清欠款,赎出房地产证,才能进行正常交易。赎楼大致有三种模式:担保赎楼、垫资赎楼和买方首付款赎楼。  资产荒下,素以安全著称的住房金融业务开始成为抢手货。  作为住房金融的主力军,银行不仅持续加码个人住房按揭贷款,此前一度沉寂的房屋抵押贷也开始被推出市场。  银行的需求带动了各路金融机构的热情。11日,光大银行、太平洋产险、大道金服三方联手推出产权交易保险,剑指住房金融中的赎楼业务。此前,邮储银行、中信银行、众安保险、联合保险等都推出了类似的业务。  事实上,赎楼本是担保公司、小贷公司的既有业务,在网贷细则出台之前,也有相当一部分P2P涉猎赎楼等住房金融,之后,随着网贷细则对于借款人金额的限制,P2P的住房金融业务存量逐渐萎缩。  而保险公司的出现实际上是替代了原本担保、小贷以及P2P扮演的角色,将担保、过桥垫资转变为保单的形式,并。传统金融开始替代民间金融成为住房金融的主要参与者。  保险深入住房金融  所谓“赎楼”,是指在二手房交易时,如果卖方房产是按揭购买且贷款尚未结清,即房屋抵押给了银行,卖方需要结清欠款,赎出房地产证,才能进行正常交易。赎楼大致有三种模式:担保赎楼、垫资赎楼和买方首付款赎楼。  担保赎楼是由担保公司提供担保,银行向卖方发放短期信用贷款,或者由买方按揭银行提前发放贷款用于还清原贷款,赎出房地产证;垫资赎楼是由担保公司、小贷公司等民间金融机构向卖方发放借款,用于偿还原按揭/抵押贷款,赎出房产证。买方首付款赎楼是买方用首付款为卖房赎楼。  赎楼原本是银行和担保公司、小贷公司的既有业务,银行的赎楼业务通常与指定担保公司合作,以降低风险。尽管模式不同,但上述三种赎楼方式均为先赎楼后放款。  而保险公司的出现改变了传统的赎楼模式,并衍生出新的业务流程:买卖双方通过地产中介签合同以后,先投保一份产权交易险,买方银行直接发放已经获得审批通过的按揭款,这样卖方就可以提前收到房款,其余的过户、抵押等手续可随后再办理。  大道金服董事长柳博对本报说,相较于传统的先赎楼后放款的方式,这种产权交易险交易方式可以提前一个多月实现房产交割,卖方也可以较快地收到款;新模式的客户费用比原来降低一半以上;保险公司对整个交易过程承保,抵御可能发生的风险。  事实上,产权交易保险是海外比较成熟的保险产品,比如TitleInsuranceCompany就是专门从事产权交易保险的保险公司。除了太平洋产险以外,今年包括众安保险、联合保险等也相继推出了产权交易保险的服务。  在产权交易保险出现之前,国内保险公司对住房金融的渗透并不多,险种也比较单一,最为常见的是普通财产险,即银行在个人住房贷款时要求借款人对抵押物进行财产保险,财产保险只是对贷款所购得住房在遭受火灾等意外事故时对抵押物的价值进行补偿,以保证抵押权的实现。  对于流程创新,光大银行副行长李杰说,新模式社会意义巨大,银行可以全链条参与整个房产交易金融服务的流程。一方面能够有效解决房产交易服务存在的痛点,保障客户房产交易期间的资金和权益安全。同时在实操层面将住房金融服务全面嵌入到金融监管体系之内,大幅降低住房金融领域的系统风险隐患。  住房金融格局生变  其实,在网贷细则出台之前,住房金融也是P2P平台角逐的主战场,业务种类包括房屋抵押贷款、赎楼贷以及购房尾款等。  据盈灿咨询不完全统计,截至今年8月底,有773家网贷平台涉足住房金融业务,累计成交量1256亿元,约占网贷行业累计成交量的10.33%,综合收益率为10.96%,平均借款期限5.24个月。而去年同期P2P平台的住房金融业务成交量仅为650亿元,今年同比约增长93%。  8月24日,四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《暂行办法》),控制同一借款人在网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限,防范信贷集中风险。这使得P2P的“住房金融梦”戛然而止。盈灿咨询选取2016年1月1日至2016年8月24日期间203家涉足住房金融的P2P网贷平台、18867项借款标进行压力测试,测试结果显示:不区分企业和个人借款的情况下,单个标的借款金额超过20万的平台占比为96.06%,超过100万的平台占比为80.30%,而这些平台都在限额整顿之列。  “一般来说,住房金融都属于平台大单,涉及金额较大,面临业务转型或调整压力,我们这块业务旨在维持存量,不再新增增量,未来会慢慢萎缩。”深圳一家从事赎楼业务的P2P平台负责人对本报说。  2016年8月,住建部、银监会等七部委联合印发了《关于加强房地产中介管理促进行业健康发展的意见》,对房产金融的规范性提出了明确要求。有业内人士认为,二手房交易中资金和时间的错配,衍生出大量非正规金融产品,均游离在国家金融监管体系之外,风险不可知、不可控,给金融秩序的稳定带来风险隐患。  如今,随着网贷平台的退出,以及保险公司对于担保、小贷份额的挤压,住房金融市场中的“民间队”也日趋薄弱,传统金融大举攻城略地。  9月29日,民生银行连发三款新产品,其中“优房闪贷”就是一款“互联网+抵押按揭贷款”产品,客户通过微信平台线上评估房屋价格,随时随地申请抵押按揭贷款。相似的还有招商银行的“有房就贷”,即便房子处于按揭状态,依旧可以贷款。  这种“二次抵押”的模式也在业内引起争议,有专家认为“二次抵押”存在较高风险。但上述深圳从事赎楼业务的P2P平台负责人对本报表示,无论是房屋抵押贷款,抑或是赎楼贷款,其风险均较低。  以赎楼业务为例,他解释,其中最大的风险点为借款人负债过高,赎楼后被债权人查封。“此种情况发生概率较小,只要将银行的批复背景、客户个人信用、公司经营情况调查清楚就可以最大程度避免。另外就是在扣款和回款环节,将钱款打入客户个人或公司账户后存在被借款人转走的情况,但只要将扣款账户和回款账户控制好,就不会发生这样的问题。”邮储行香港上市募资488亿 成本收入比高企成最大软肋
自今年5月中国银行发起首单不良资产证券化产品后,银行业停摆多年的不良资产证券化正式重启。与此同时,不良资产收益权转让也开始了酝酿。  9月6日,江苏银行与华能贵诚信托通过银行业信贷资产登记流转中心(以下简称银登中心)开展信贷资产收益权转让,成为国内银行业首单不良资产收益权转让。  9月29日,九江银行也成功通过银登中心开展不良贷款收益权转让业务,受让方为“中航信托·天顺(2016)146号信贷资产投资1号单一资金信托”,资产原始金融为3.2亿元,实际转让金额3.2亿元。此次转让资产为可疑贷款,主要为流动资金贷款。  也就是说,仅一个月内,已有两单不良资产收益权转让落地。对此,中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对《每日经济新闻》记者表示,不良资产收益权转让作为银行处置不良的一种市场化补充手段,现在正在试点当中,不过未来能发展到多大规模,现在还很难讲,预计或不大。这是因为不良资产收益权转让虽可提前变现一些资金,但按相关法律规定,并不能实现完全的“出表”。  不良资产收益权转让酝酿已久  当前,银行业面临的资产质量压力仍在加大。据银监会网站数据显示,2016年上半年末,商业银行不良贷款率继续攀升至1.81%,比2015年末上涨0.14个百分点,部分地区的不良率更是达到2%以上。  “今年二季度,关注类贷款余额和不良贷款余额以及关注类贷款占比与不良贷款率之间的剪刀差较一季度还在上升,说明银行资产质量依然承压,需要在严控新增不良贷款的情况下,继续加大对存量不良贷款的处置和化解。”中国民生银行(9.320, 0.06, 0.65%)首席研究员温彬表示。  事实上,为加快不良处置,不良资产收益权转让试点工作酝酿已久。在今年初召开的全国银行业监督管理工作会议上,监管层除了提及开展不良资产证券化试点之外,也提及了开展不良资产收益权转让试点工作。  2016年4月,银监会发布了《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》(以下简称82号文),将信贷资产转让业务范围扩大到不良资产收益权的转让。  2016年8月,银行业信贷资产登记流转中心官网(以下简称银登中心)发布《信贷资产收益权转让业务规则(试行)》和《信贷资产收益权转让业务信息披露细则(试行)》,其中,对不良信贷资产收益权转让的行为予以严格的规定。  9月6日,江苏银行发行了第一期不良资产收益权转让业务“苏誉一期”,成为国内首单以不良贷款收益权作为基础资产的信贷资产转让业务,也是银监会82号文发布以来银行业第一单不良资产证券化收益权转让。该次转让的受让方为“苏誉2016年第一期不良资产收益权转让集合资金信托”,资产原始金额为4.245亿元,实际转让金额2.54亿元。  银登中心副总裁成家军曾表示,82号文适用范围既包括正常资产的收益权转让,也包括不良资产收益权转让。据银登中心市场调研的结果,通过这种方式来解决不良资产可能对于商业银行而言应该是更有吸引力,应该说这种方式为商业银行处置不良资产开辟了一种新的渠道。  不良资产收益权转让占比尚小  根据82号文等相关规定,信贷资产收益权转让中,正常类信贷资产收益权与不良信贷资产收益权应分别转让,出让方银行不能构建混合信贷资产包。  与此同时,82号文还规定,银行开展不良资产收益权转让的,在继续涉入情形下,计算不良贷款余额、不良贷款比例和拨备覆盖率等指标时,出让方银行应当将继续涉入部分计入不良贷款统计口径。此外,不良资产收益权的投资者限于合格机构投资者,个人投资者参与认购的银行理财产品、信托计划和资产管理计划不得投资;对机构投资者资金来源应当实行穿透原则,不得通过嵌套等方式直接或变相引入个人投资者资金。  曾刚表示,虽已有两家银行开展了不良资产收益权转让业务,“我觉得未来规模可能不会太大。对银行而言,不良资产收益权转让没有体现不良资产风险的转让。从这个角度而言,相比不良资产证券化的方式,不良资产收益权转让对银行经营意义不大”。  “实际上,银行现在处置不良的主要方式还是核销和批量转让给金融资产管理公司。不良资产证券化和不良资产收益权转让是银行处置不良的一种市场化的补充手段,但目前所占比例还是很少的。”曾刚说。银行不得直接债权转股权 专家:总体利大于弊
摘要:报告预计,债转股规模将较此前预期的3年1万亿元的水平有所压缩,预计每年债转股规模1000亿~2000亿元左右,对银行净利润潜在影响为1%~2%。  浙江温州,近期一家濒临破产倒闭的加油站通过破产重组的方式重获新生。它原本可变现资产只有100万元,厂房和地皮都是通过租赁形式经营,却因为债委会与温州法院评估拍卖的方式焕然一新。  “加油站在当地是稀缺资源,只有获得牌照才能经营,如果企业破产清算,加油站牌照就没有了,所以最终债权人决定重整。”经办该起破产重整案件的温州法院法官对《第一财经日报》记者表示。  重整中最困难的是加油站股权的评估与拍卖,加油站资质究竟值多少钱?市场上没有可以参考的标准。最终该企业债权人委员会商议决定,加油站股权价值400万元,并将股权拿到市场上拍卖,最后其拍卖价格达到800万元。加上之前加油站100万元资产,总资产达到900万元,涨了整整8倍。  随着市场化的银行债转股拉开大幕,上述温州市场化债转股案例,或对新一轮的债转股定价具有参考价值。银行债转股面临着定价、企业管理、退出渠道等挑战,同时也带来多元化收益以及释放不良的好处。  银行的考量  “需求肯定是很大的。”一位地方商业银行副行长对本报表示,好的贷款转股,银行可以享受资本市场的溢价,不好的贷款转股,则可以解决银行不良资产的问题。  “本轮债转股将更多以市场化方式进行,是否进行债转股、转股资产类别、转股定价等方面都由银行自主决定。”招商证券银行业分析师马鲲鹏分析认为。  《指导意见》要求,银行将向第三方转让债权,由第三方将债权转为对象企业股权的方式实现。第三方可以是金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型。AMC公司在不良资产债转股方面深耕多年,具备先天优势,预计债转股实施机构主要是AMC公司。  渤海钢铁债权人银行、某国有大行天津分行副行长表示,银行依旧希望能与实施主体通过后续合同安排进一步分享利益,“虽然现在折扣率低,但未来实施主体的债转股退出之时,银行会希望继续贷款给重组后的新企业,将债权转移出去。”  国泰君安研究所银行业分析师王剑认为,对于银行来说,这样可实现风险隔离,但其缺点是若转让给外部实施机构时,折扣可能较大,银行会确认较大的损失,账面上与将不良资产转让给AMC类似,且不能分享后续的转股后的收益。但如果转让给银行自己旗下的子公司,则能避免上述问题,因此会提升银行的积极性,预计会成为银行债转股的主流模式。  王剑指出,利用现有符合条件的所属机构,或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股。新规鼓励不同银行通过所属机构交叉实施债转股,但无论是交叉持有他行还是持有本行债转股后的股权,银行所属机构的资金来源须为面向市场募集的“类资管”资金,而不能是银行表内自营资金,否则无法实现转股后的股权资产出表。  某大行地方分行人士对《第一财经日报》表示,此前银行投贷联动试点机构可以来做债转股。华泰证券相关报告中也表示,前期投贷联动的试点政策可望与债转股配合,由银行下属投资公司负责具体操作。  在恒丰银行研究院执行院长董希淼看来,投贷联动试点目前在银行、区域以及投资对象上都存在相应的限制,实施债转股的可能性还需要讨论。  另外一家大行人士对本报称,银行较为担心的是转股之后,对企业是否有掌控能力。  一家四大资产管理公司副总裁告诉《第一财经日报》,“新债转股变成股东肯定要控制这个企业,要从治理结构上改变它,建立新的分红体系,这样才能彻底改变企业的面貌,否则只减一个财务成本,它还是戴个新帽子走老路。”  然而是否参与经营管理,一位地方商业银行副行长则对本报表示,债转股后还是希望“专业的人管专业的事”,银行可以派人参与董事会,保证企业战略不偏离,但是如果参与到经营层,银行并没有专业的人才。  此外,股权未来退出渠道是否通畅等方面都存在挑战。挑战之下是银行更为看重的机遇。市场预计,这轮债转股可能以正常类贷款以及关注类贷款为主。华泰证券首席分析师罗毅在上述报告中预计,债转股规模将较此前预期的3年1万亿元的水平有所压缩,预计每年债转股规模1000亿~2000亿元左右,对银行净利润潜在影响为1%~2%。  上述银行副行长表示,启动银行债转股一方面可以帮助银行多一种方式处理债权,另外一方面也可以帮助银行增加多元化收益。  “银行成立子公司来做债转股,可以绕开商业银行法的规定,对综合化经营是一个探索。”董希淼分析。  定价存难  定价是银行债转股的核心。《指导意见》明确允许参考股票二级市场价格确定国有上市公司转股价格,允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。  中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,对于本轮债转股,一个重要的提法是市场化,所以转股的定价市场化的原则需要一事一议,取决于不同的企业情况。每一个债转股实际案例的定价都是由银行、AMC,企业现有股东几方面博弈磋商谈判出来的。上市、非上市股票,流动性差异都会影响定价,很难给出统一规则。但总体上,债转股涉及到增发和摊薄原始股东股票,操作中涉及到多方。目前只是对转股的企业做了原则性界定,未来预计会出台相应监管细则,以及银行与持有机构风险权重定价更加明确。未来地方政府也是直接利益相关方。  同时,将债权重新转移给重组后的新企业或许只是银行的一厢情愿。上述破产清算领域专家、温州法院破产案件经办法官对《第一财经日报》记者指出,除非将这些债务都豁免掉,作为战略投资人,无论是地方国有企业领导还是民营资本的负责人,都不会去承接一个负债率达到如此之高的新企业。  “目前渤海钢铁没有真正亮出家底,”上述国有大行天津分行副行长称,“渤海钢铁资产负债率情况以及手中的资产估值并没有向债权人进行过详细公布,这些数据应该拿出来,并且需要引入第三方机构进入渤海钢铁厂里进行评估。”  在上述法官看来,对债务企业进行评估是必要的。在温州,法院有评估机构目录,法院充分赋予债权人权利,由之自行决定是自己选评估机构还是通过法院摇号选。当企业的债权人比较多,无法形成统一意见时,由债权人委员会主席选两个人,法院经办人员在法院评估机构目录中随机选出对应的评估机构。评估机构都是规模、人员符合中院评估资质的评估机构。商业银行国庆专享理财产品 收益率小幅跳涨
在社科院研报警示中国企业杠杆风险高、国务院发布降低企业杠杆率和银行债转股的重磅文件后,国际信用评级机构标准普尔预测了中国企业信贷恶化的一大恶果:银行业将被迫大幅增资。  标准普尔(标普)本周二发布报告预计,负债持续增加将导致今年中国200大企业信贷状况恶化。其估算,去年末中国银行业不良贷款率已达5.6%,若未能减慢信贷增长,不良贷款率将增至11%-17%。  在不良贷款率增至17%的情形下,到2020年,中国银行业将不得不增资11.3万亿元人民币用于资本重组,增资规模合1.7万亿美元,约为去年中国名义GDP的16%。即使是不良贷款率为10%的标普基准预测情形,届时中国银行业也需要增资5000亿美元。  标普报告指出,其调查的中国企业70%为国有企业,这类企业债务总额为2.8万亿美元,约占调查对象企业负债额的90%。标普认为,在几乎所有行业杠杆和产能过剩形势恶化的背景下,明年改善的空间会很小。  标普标普还预计,在试图抑制信贷增长以前,今后12到18个月中国政府还会允许信贷飞涨,这意味着一两年内不良贷款的风险会有增无减。  标普对中国银行业不良贷款的估算和中国官方数据有明显差距。银监会的《中国银行业监督管理委员会2015年报》称,截至去年末,中国银行业不良贷款余额为1.96万亿元人民币,不良贷款率为1.94%。  银监会的上述去年中国银行业不良贷款率已达到2009年全球金融危机以来最高水平。但路透报道指出,一些分析师还认为,真实不良贷款率可能在15%-35%。  分析师如此预测的理由是,中国许多银行迟迟未能确认问题贷款,或者将它们移出了资产负债表,贷款机构又迫于地方政府压力将不良贷款展期。  事实上,在标普对中国银行业做出上述预测前,一些华尔街机构已经发出警告。今年5月法国兴业银行在报告中预计,银行系统的损失可能达到1.2万亿美元。里昂证券预计,中国银行可能因传统贷款业务和影子银行融资损失超过1.3万亿美元。  中国企业杠杆率高企已成焦点  就在标普发出上述中国银行业增资警告前,上周社科院发布的“中国国家资产负债表2015”显示,截至去年末,中国非金融企业的杠杆率为131.2%,通过国际比较发现,这一杠杆率是最高的。  社科院对于我国债务量的测算与路透估计的相近。路透分析称,中国公司的债务总量约合18万亿美元。路透也提出了类似担忧,其数据显示上半年约有1/4境内上市公司的利润不足以偿债。  本周一,国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,指出要稳妥有序地推进企业降杠杆,不搞“一刀切”,防止一哄而起。  《意见》鼓励国有企业通过出让股份、增资扩股、合资合作等方式引入民营资本锁,并加快“僵尸企业”退出,同时细化银行债转股的具体措施《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,提出不允许不允许银行直接债转股,政府不兜底。  另一国际信用评级机构穆迪本周二预计,国务院的上述举措将重新分配债务,但不会直接减少整个经济体内的杠杆。待实际实施时会体现出,政府的作用可能是,缓解去杠杆对就业和资产管理公司的资本金需求造成的负面影响。支付宝明天开始提现收费 银行背锅商家偷乐
摘要:报告预计,债转股规模将较此前预期的3年1万亿元的水平有所压缩,预计每年债转股规模1000亿~2000亿元左右,对银行净利润潜在影响为1%~2%。  浙江温州,近期一家濒临破产倒闭的加油站通过破产重组的方式重获新生。它原本可变现资产只有100万元,厂房和地皮都是通过租赁形式经营,却因为债委会与温州法院评估拍卖的方式焕然一新。  “加油站在当地是稀缺资源,只有获得牌照才能经营,如果企业破产清算,加油站牌照就没有了,所以最终债权人决定重整。”经办该起破产重整案件的温州法院法官对《第一财经日报》记者表示。  重整中最困难的是加油站股权的评估与拍卖,加油站资质究竟值多少钱?市场上没有可以参考的标准。最终该企业债权人委员会商议决定,加油站股权价值400万元,并将股权拿到市场上拍卖,最后其拍卖价格达到800万元。加上之前加油站100万元资产,总资产达到900万元,涨了整整8倍。  随着市场化的银行债转股拉开大幕,上述温州市场化债转股案例,或对新一轮的债转股定价具有参考价值。银行债转股面临着定价、企业管理、退出渠道等挑战,同时也带来多元化收益以及释放不良的好处。  银行的考量  “需求肯定是很大的。”一位地方商业银行副行长对本报表示,好的贷款转股,银行可以享受资本市场的溢价,不好的贷款转股,则可以解决银行不良资产的问题。  “本轮债转股将更多以市场化方式进行,是否进行债转股、转股资产类别、转股定价等方面都由银行自主决定。”招商证券银行业分析师马鲲鹏分析认为。  《指导意见》要求,银行将向第三方转让债权,由第三方将债权转为对象企业股权的方式实现。第三方可以是金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型。AMC公司在不良资产债转股方面深耕多年,具备先天优势,预计债转股实施机构主要是AMC公司。  渤海钢铁债权人银行、某国有大行天津分行副行长表示,银行依旧希望能与实施主体通过后续合同安排进一步分享利益,“虽然现在折扣率低,但未来实施主体的债转股退出之时,银行会希望继续贷款给重组后的新企业,将债权转移出去。”  国泰君安研究所银行业分析师王剑认为,对于银行来说,这样可实现风险隔离,但其缺点是若转让给外部实施机构时,折扣可能较大,银行会确认较大的损失,账面上与将不良资产转让给AMC类似,且不能分享后续的转股后的收益。但如果转让给银行自己旗下的子公司,则能避免上述问题,因此会提升银行的积极性,预计会成为银行债转股的主流模式。  王剑指出,利用现有符合条件的所属机构,或允许申请设立符合规定的新机构开展市场化债转股。新规鼓励不同银行通过所属机构交叉实施债转股,但无论是交叉持有他行还是持有本行债转股后的股权,银行所属机构的资金来源须为面向市场募集的“类资管”资金,而不能是银行表内自营资金,否则无法实现转股后的股权资产出表。  某大行地方分行人士对《第一财经日报》表示,此前银行投贷联动试点机构可以来做债转股。华泰证券相关报告中也表示,前期投贷联动的试点政策可望与债转股配合,由银行下属投资公司负责具体操作。  在恒丰银行研究院执行院长董希淼看来,投贷联动试点目前在银行、区域以及投资对象上都存在相应的限制,实施债转股的可能性还需要讨论。  另外一家大行人士对本报称,银行较为担心的是转股之后,对企业是否有掌控能力。  一家四大资产管理公司副总裁告诉《第一财经日报》,“新债转股变成股东肯定要控制这个企业,要从治理结构上改变它,建立新的分红体系,这样才能彻底改变企业的面貌,否则只减一个财务成本,它还是戴个新帽子走老路。”  然而是否参与经营管理,一位地方商业银行副行长则对本报表示,债转股后还是希望“专业的人管专业的事”,银行可以派人参与董事会,保证企业战略不偏离,但是如果参与到经营层,银行并没有专业的人才。  此外,股权未来退出渠道是否通畅等方面都存在挑战。挑战之下是银行更为看重的机遇。市场预计,这轮债转股可能以正常类贷款以及关注类贷款为主。华泰证券首席分析师罗毅在上述报告中预计,债转股规模将较此前预期的3年1万亿元的水平有所压缩,预计每年债转股规模1000亿~2000亿元左右,对银行净利润潜在影响为1%~2%。  上述银行副行长表示,启动银行债转股一方面可以帮助银行多一种方式处理债权,另外一方面也可以帮助银行增加多元化收益。  “银行成立子公司来做债转股,可以绕开商业银行法的规定,对综合化经营是一个探索。”董希淼分析。  定价存难  定价是银行债转股的核心。《指导意见》明确允许参考股票二级市场价格确定国有上市公司转股价格,允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。  中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,对于本轮债转股,一个重要的提法是市场化,所以转股的定价市场化的原则需要一事一议,取决于不同的企业情况。每一个债转股实际案例的定价都是由银行、AMC,企业现有股东几方面博弈磋商谈判出来的。上市、非上市股票,流动性差异都会影响定价,很难给出统一规则。但总体上,债转股涉及到增发和摊薄原始股东股票,操作中涉及到多方。目前只是对转股的企业做了原则性界定,未来预计会出台相应监管细则,以及银行与持有机构风险权重定价更加明确。未来地方政府也是直接利益相关方。  同时,将债权重新转移给重组后的新企业或许只是银行的一厢情愿。上述破产清算领域专家、温州法院破产案件经办法官对《第一财经日报》记者指出,除非将这些债务都豁免掉,作为战略投资人,无论是地方国有企业领导还是民营资本的负责人,都不会去承接一个负债率达到如此之高的新企业。  “目前渤海钢铁没有真正亮出家底,”上述国有大行天津分行副行长称,“渤海钢铁资产负债率情况以及手中的资产估值并没有向债权人进行过详细公布,这些数据应该拿出来,并且需要引入第三方机构进入渤海钢铁厂里进行评估。”  在上述法官看来,对债务企业进行评估是必要的。在温州,法院有评估机构目录,法院充分赋予债权人权利,由之自行决定是自己选评估机构还是通过法院摇号选。当企业的债权人比较多,无法形成统一意见时,由债权人委员会主席选两个人,法院经办人员在法院评估机构目录中随机选出对应的评估机构。评估机构都是规模、人员符合中院评估资质的评估机构。商业银行国庆专享理财产品 收益率小幅跳涨 分页

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